2020年 3月結，債/股災月，滿天飛的黑天鵝
由2018年起，黑天鵝便不斷出現，中美貿易戰、香港社會事件、各地地緣政治衝突、澳洲/熱帶雨林超級大火、新冠肺炎、油價戰等等。都對經濟、社會、環境造成極大損失。
今月的債股災更在美國股市觸發了4次熔斷機制(自1988年引入後觸發5次佔了4次)，熔斷機制原意防範系統性風險(如程式交易/系統錯誤等等)及冷卻恐慌情緒，可惜熔斷的停市中斷資金流動性反而加深市場恐慌情緒，形成惡性循環。道指由上月尾跌至本月低位跌幅達36.4%，以2019年12月道指市值8.33萬億美元計算，是次股災對道指大約蒸發3萬億。
小弟同意是次股災由油價戰的油市大跌觸發的說法，因為可以留意以下圖片:
第一張是WTI原油(是油價其中一個指標，詳情可google)而第二張為道指，可見道指曾由大約29000的歷史高位下跌了一次，這是在2月尾因肺炎情形惡化至全球國家，但在3月初大約3月4-5 沙國為首的OPEC油組和俄羅斯就產油量減產以支持油價穩定，而雙方談判破裂更以增產打油價戰。在消息傳出不出數日，油價急跌，道指亦跟隨下跌，更創造歷史的跌幅及熔斷次數。
至於為何油價大跌會造成如此債股災呢? 可以說是連鎖反應，如核反應一樣，原油是大宗商品(詳細可google)之一，會有期貨市場，一次大幅度的下跌可以造成原油投資者(包括基金公司)、油公司大幅虧損，甚至破產。
連帶債券default (變牆紙)，而且期貨/債劵/股票/ETD/優先股當中有使用槓桿，大量投資者拋售以止蝕/被強制平倉/沽售其他投資物以救倉補倉等等都造成一波又一波的拋售惡性循環，特別在ETD/債券市場因流通性不高造成更大的跌幅，直至市場情緒/倉位穩定。
而港股也跟隨下跌了18.9%，小弟在一、二月幸好減持倉位至最低，而在本月也不斷掃貨，每逢大跌也入注，使賬面虧損減少至10-1X%，有朋友問我為何分注買入而不等待撈底?
我同意有數注過早買入，但老實說熔斷4次是意料不及，即使資深投資者也遭殃，更何況我。因此分注買入是比較風險低及有效率買貨，而且每注金額不大，仍有不少buffer。也不怕錯過「最低/最佳」買入時機，因只有極少人捕捉到。即使再下挫也有充足子彈買貨，可謂進可攻退可守。
由下月開始定存派息，為我補充現金流及子彈。
是次掃貨進步之處:
1. 守紀律，避免over trade
2. 心理狀態素質良好
3. 控制在平注
改善之處:
1.勿買當頭跌，等待跌定一段時間入市更佳 (小心後見之明偏誤)
2. 最好不貼市價買貨(常有差價發生)，設定固定買入價。
至於不負責任預測及新購的3175會另開post 講
今月的債股災更在美國股市觸發了4次熔斷機制(自1988年引入後觸發5次佔了4次)，熔斷機制原意防範系統性風險(如程式交易/系統錯誤等等)及冷卻恐慌情緒，可惜熔斷的停市中斷資金流動性反而加深市場恐慌情緒，形成惡性循環。道指由上月尾跌至本月低位跌幅達36.4%，以2019年12月道指市值8.33萬億美元計算，是次股災對道指大約蒸發3萬億。
小弟同意是次股災由油價戰的油市大跌觸發的說法，因為可以留意以下圖片:
第一張是WTI原油(是油價其中一個指標，詳情可google)而第二張為道指，可見道指曾由大約29000的歷史高位下跌了一次，這是在2月尾因肺炎情形惡化至全球國家，但在3月初大約3月4-5 沙國為首的OPEC油組和俄羅斯就產油量減產以支持油價穩定，而雙方談判破裂更以增產打油價戰。在消息傳出不出數日，油價急跌，道指亦跟隨下跌，更創造歷史的跌幅及熔斷次數。
至於為何油價大跌會造成如此債股災呢? 可以說是連鎖反應，如核反應一樣，原油是大宗商品(詳細可google)之一，會有期貨市場，一次大幅度的下跌可以造成原油投資者(包括基金公司)、油公司大幅虧損，甚至破產。
連帶債券default (變牆紙)，而且期貨/債劵/股票/ETD/優先股當中有使用槓桿，大量投資者拋售以止蝕/被強制平倉/沽售其他投資物以救倉補倉等等都造成一波又一波的拋售惡性循環，特別在ETD/債券市場因流通性不高造成更大的跌幅，直至市場情緒/倉位穩定。
而港股也跟隨下跌了18.9%，小弟在一、二月幸好減持倉位至最低，而在本月也不斷掃貨，每逢大跌也入注，使賬面虧損減少至10-1X%，有朋友問我為何分注買入而不等待撈底?
我同意有數注過早買入，但老實說熔斷4次是意料不及，即使資深投資者也遭殃，更何況我。因此分注買入是比較風險低及有效率買貨，而且每注金額不大，仍有不少buffer。也不怕錯過「最低/最佳」買入時機，因只有極少人捕捉到。即使再下挫也有充足子彈買貨，可謂進可攻退可守。
由下月開始定存派息，為我補充現金流及子彈。
是次掃貨進步之處:
1. 守紀律，避免over trade
2. 心理狀態素質良好
3. 控制在平注
改善之處:
1.勿買當頭跌，等待跌定一段時間入市更佳 (小心後見之明偏誤)
2. 最好不貼市價買貨(常有差價發生)，設定固定買入價。
至於不負責任預測及新購的3175會另開post 講
更新自己資產持貨比例(3月)
現時小弟產分佈為:
現金: 61.2% (當中有89% 為2.28% p.a. 定存)
股票: 30% -11.1%
MPF: 8.8% -10.2%(轉左北美同health care 之後大跌)
總投資(連MPF) 月結: -6.94 %
總投資(連MPF) IRR : -3.53% (IRR係投資者成績表)
P.S. 股神IRR (年度化回報率) 為+21% !!!!!
股票倉位分佈(及總回報):
0003 煤氣 16.5% -5% @13.35 / 13.1
0034 九建 7.3% +2.15% @8.3
0035 遠東發展 9.6% -6% @3.1 / 2.85 / 2.7 / 2.47
0062 載通 7.4% -5.37% @18.8 / 17.1 / 15.8
0303 Vtech 4.8% +8.06% @59.35
0435 陽光 REITS 4.9% -4.72% @4.48 / 3.98 / 3.49
0778 置富REIT 18.5% -20% @8 / 7.28/ 6.79
0823 LINK REIT 5.7% -17.9% @75.25
1876 百威亞太 3.4% -21.91% @23.15
12 恒地 1.7% -29.87%
3175 F三星原油期貨 19.1% +0.44% @4.41
YTD(不包括紅股/已獲利利潤): 5.25% / 6.66% (不包括3175期油ETF)
Watchlist:
0002 中電
0087 太古B
2800 盈富基金
9988 Alibaba
P.S. 現正學習估值，希望未來能夠大派用場
現時小弟產分佈為:
現金: 61.2% (當中有89% 為2.28% p.a. 定存)
股票: 30% -11.1%
現金: 61.2% (當中有89% 為2.28% p.a. 定存)
股票: 30% -11.1%
MPF: 8.8% -10.2%(轉左北美同health care 之後大跌)
總投資(連MPF) 月結: -6.94 %
總投資(連MPF) IRR : -3.53% (IRR係投資者成績表)
P.S. 股神IRR (年度化回報率) 為+21% !!!!!
股票倉位分佈(及總回報):
0003 煤氣 16.5% -5% @13.35 / 13.1
0034 九建 7.3% +2.15% @8.3
0035 遠東發展 9.6% -6% @3.1 / 2.85 / 2.7 / 2.47
0303 Vtech 4.8% +8.06% @59.35
0435 陽光 REITS 4.9% -4.72% @4.48 / 3.98 / 3.49
0778 置富REIT 18.5% -20% @8 / 7.28/ 6.79
總投資(連MPF) 月結: -6.94 %
總投資(連MPF) IRR : -3.53% (IRR係投資者成績表)
P.S. 股神IRR (年度化回報率) 為+21% !!!!!
股票倉位分佈(及總回報):
0003 煤氣 16.5% -5% @13.35 / 13.1
0034 九建 7.3% +2.15% @8.3
0035 遠東發展 9.6% -6% @3.1 / 2.85 / 2.7 / 2.47
0062 載通 7.4% -5.37% @18.8 / 17.1 / 15.8
0303 Vtech 4.8% +8.06% @59.35
0435 陽光 REITS 4.9% -4.72% @4.48 / 3.98 / 3.49
0778 置富REIT 18.5% -20% @8 / 7.28/ 6.79
0823 LINK REIT 5.7% -17.9% @75.25
1876 百威亞太 3.4% -21.91% @23.15
12 恒地 1.7% -29.87%
3175 F三星原油期貨 19.1% +0.44% @4.41
YTD(不包括紅股/已獲利利潤): 5.25% / 6.66% (不包括3175期油ETF)
Watchlist:
0002 中電
0087 太古B
2800 盈富基金
9988 Alibaba
2800 盈富基金
9988 Alibaba
P.S. 現正學習估值，希望未來能夠大派用場
