2020年 4月結，交學費

2020年 4月結，交學費

基本上交學費既經歷係上一篇寫左，唔詳述。今個月未諗好寫咩住，未來再算=]

更新自己資產持貨比例(4月)

現時小弟產分佈為:
現金: 63.2%             (當中有70% 為2.28% p.a. 定存)
股票: 26%      -16.6% (包括3175)/ -2.86%

MPF:  10.8%    +4.85%(北美同health care 反彈)

**Total asset -2.63%

總投資(連MPF) IRR : -8.6%   (IRR係投資者成績表)
P.S. 股神IRR (年度化回報率) 為+21% !!!!!

股票倉位分佈(及總回報):

0003 煤氣                 14.2%                                    +6.39%       -@14.4

0034 九建                 9.2%                                      +2.15%    

0035 遠東發展           14%                                       -5.86%      +@2.74/2.6

0062 載通                  10.7%                                    +1.24%   

0303 Vtech                4.8%                                      +8.25%   + @57.5

0435 陽光 REITS         4.9%                                      +0.04%    

0778 置富REIT           18.5%                                      -18%      -@7.41

0823 LINK REIT           5.7%                                      -5.16%    +@75.25

1876 百威亞太            3.4%                                      -14.36%  +@20.95

12     恒地                  1.7%                                      -24.91%  

3175  F三星原油期貨  0%                                          -55.9%   沽清@1.91

YTD(不包括紅股/已獲利利潤):  6.2%

Watchlist:

0002  中電

2800 盈富基金    

9988 Alibaba

1883  中信國際  (電訊黎講佢比較揀得落手)

貪婪的教訓，只有對自己誠實及檢討才能進步

上一月結時購入的3175，在近期成為大熱話題，有前輩也對此進行分析。在此也不多詳述。
小弟在購入前也有進行資料搜集，並以油價歷史低位作為投機的理據，也不打算長期持有。於4月6日期油也由$22升至$28，3175也累積升近35%，一直到4月9日開始急轉直下。

然而在4月9日後卻犯下嚴重的投資錯誤:
1. 並沒有止蝕
2. 加注

最終在「腰斬」下止血(@$1.9)，此次損失也佔總資產5.2%，打回年初的狀態。
由此立下此記錄當時心理狀態警惕自己及檢討如何改善。

嚴重的投資錯誤:
1. 自己雖然有進行資料搜集(管理費、交易費、期貨合約價差)，但並不充分(特別在潛在風險)
2. 投機/賭性過重(以油價歷史低位作為投機的理據，而忽視油市的黑天鵝及轉倉價差潛在風險)
3. 沒有設止賺/ 沒有嚴守止蝕(錯過腰斬前兩次逃生門)
4. 加注

如何改善:
1. 未充分了解該產品的特性，不能貿然投入
2. 不應被計算的潛在回報/獲利(貪婪)而被蒙蔽雙眼，利慾薰心，而忽略潛在風險(價差，及油價負數引致的全盤損失)
3. 嚴控注碼，加注前三思
4. 堅守投資原則而非投機

總結:
老實說經歷此教訓感到不甘是必然的，甚至有「想報仇」的不理性賭仔心態。以3175 期油ETF的資金倒不如買2800 的恒指ETF(笑)，冷靜過後想的是檢討及記錄，因為只有這樣才能刻骨銘心。

不理性的自己(罪魁禍首/心魔):
1. 潛在回報唔止30%啦，揸耐D睇下啦
2. 歷史油價都未見$10/$0啦，唔通會跌到$10/$0咩?
3. 疫情總會完既，油價總會上番去既
4. "如果"當時(4月9日)油價破$30，"如果" 世界解封，"如果"之後(唔知幾耐)上番你個買入價甚至獲利呢?

理性的自己:
1. 捉到鹿要脫角啊!!!!!!
2. 未見過唔等於唔會發生，想像的最壞情況皆可發生(墨菲定律/黑天鵝事件)
3. 油價曾經$0 甚至負油價可以再發生而3175出notice 講明可以total loss
4. 油價需要短期上$40 以上才有機會break even，長揸仲要被食差價
5. 疫情幾時完? 油市幾時回穩? supply demand imbalance can solve in months? 連減產都要以年計算，有幾大可能解封後產能回復疫情前? 累積數月的庫存能迅速下降?能確保不受減產的產油國不增產?(包括美國)
旅遊解封需時，對燃油需求高的飛機何時復飛?在經濟打擊下，旅遊意慾、消費、交通的恢復速度?
6. 「如果」只是自欺欺人的想法，當下的理性分析和檢討才能進步

"也許"在不久的未來油價可能回復穩定，但潛在風險、升/跌幅(期油/ETF)、油市發展仍處於很高不確定性，比股市更高。繼續投入在高不確定性投機如同在賭場不斷賭博是不理性的做法。應保持投資的原則，在風險可控範圍內投資。

更新booklist

自畢業開始至今兩年多，慢慢養成了閱讀習慣，因為實在找不到睇書既壞處。自己每一本書至少睇兩次，一次速讀，一次仔細讀找重點/得著並抄在筆記中，效果十分顯著。因此自有一本精華筆記天書，而且個人不太建議買書，除非是知識量極為巨大難以濃縮。否則很容易讀一次會忘記並浪費空間儲存書籍，公共圖書館借書是免費的(我們有交稅)而且有圖書預約功能(非常好用)，借書可以迫使你在借閱的限期前讀完並完成抄錄，令人沒有藉口拖延。

而小弟閱讀清單以投資/經濟類和個人興趣類為主，經濟類書很重要，一些基本經濟知識如:宏觀經濟結構、何謂金錢、以往經濟歷史等等。而很多是心法類的書籍，因投資其中一大極重要因素是心理素質，沒有心理素質即使有極多資金、極好的策略也是徙然，最後會敗給自己(如追高/恐慌性拋售)。而技術類不宜太早學，因實在有太多門派，而且不是每一個都適用。

(以下書籍大部分香港各大圖書館有借)
(按時間先後次序，及5粒*最推薦，1粒為一般)

投資/經濟類:
1.<< 為何國家會破產>>  *
(講人類歷史上國家破產的因由)

2.<<靠自己 第一次買股票就賺錢>> ***
(雖然書名好標題黨，但包含股市基礎知識)

3.<<賺錢之神訓練班 最強炒股法則>> **
 (也是標題黨，不過以心法為主，有部分可取地方需過濾)

4.<<完全圖解巴菲特投資功略>> *****
(小弟第一本關於巴老價值投資的書籍，由Lihkg 既巴打推介由淺入深講解及易上手)

5.<<Rich Dad's Who Took My Money>> *****
(窮爸爸富爸爸系列，以富人角度看金錢理財以及為何每一個人都應投資)

6.<<漫步華爾街>> *****
(比較理論性，介紹磐石理論、空中樓閣理論、博傻理論，以及基礎分析的盲點、 beta風險系數、展望理論......)

7. <<葛林斯班的泡沫>>  **
(講述1987-2008年擔任聯儲局犯錯而引發的經濟危機，由1987年崩盤到2008年金融海嘯後的QE等罪證)

8. <<All About Commodities>> ***
(實物期貨的入門知識，各種影響供求價格的因素如Substitute, complementary goods, consumer reference / Seasonal.......)

9.<<金錢的真相>> ****
 (何謂金錢/貨幣，貨幣運作、價值，當年美金的金本位....)

10.<<葛林斯班的非理性繁榮>> ****
 (講述一些經濟市場理論如回饋理論、效率市場理論.....)

11.<<看新聞做投資 當自己的分析師>>*****
(極力推薦的一本以期油、黃金期貨、股票市場等作為例子，講述如何合理地分析預測經濟市場，指出一般人忽略的因素如季節性、成本下限、錯誤的邏輯、大行的利益衝突等等)

12-13. <<現金流為王>> + <<現金流為王2>> *****
 (Starman 兄的著作，包含他的投資系統及營商方法，強烈推薦)

14.<<窮查理的投資哲學與選股金律>> *****
(一本價值投資者的作法講述巴菲特拍擋芒格的投資理念)

15.<<一個投機者的告白>> *****
(基本將投機家科斯托蘭尼的一生，由他的生平見識到即使在二次世界大戰或什麼世界大事，交易所也存在，戰爭、嚴重通貨膨脹、社會環境急劇變化中進行投機，所需的經驗、眼光及膽量等。在惡劣極端的環境下，可能做的是控制注碼及資產的分散。科斯托蘭尼的雞蛋理論是他總結自身的經驗而成)

16-17.  <<選股與估值>> + <<實踐價值投資的真諦>> *****
(Blogger 前輩鐘記的著作，總合了他的投資經驗心得。特別在估值，如何運用眾多的估值工具為公司估值而進行投資決策)


<<Intelligent Investor>>  已買待讀  (被譽為價值投者的聖經，巴菲特啟蒙書本之一)

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心理類
1.<< 圖解非常心理學>> * 
(基礎心理學書本)

2.<<新君王論1,3,4,5>> ***
(時事評論員蔡子強先生著作，包含時事分析、(危機)管理學、期望管理)

3.<<心理定律>> **
(多種心理理論/效應及實驗)

4.<<快思慢想>>*****
(心理學書籍，講到人類的止損心理、人腦的雙系統、偏見、賭博和機率心理......小弟家藏一本，是一本好書)

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博奕論/賽局理論(Game Theory)

1.<<你就是博奕高手 選擇決定成敗>> ****
2.<<賽局理論圖解>> ****
3.<<嬴得輕鬆的博奕法則>> ****
博奕論當中囚徒困境和納什平衡都非常適用在市場經濟分析上，值得一學，有機會再簡介

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個人興趣類
1.<<決斷的演說>> *****
(以Computer Science解決人類多個難題，如以排除法的逆向演說法解決選擇時的難題)

2.<<Factfulness  Ten Reasons We're wrong about the world and why things are better than you think>> *****
(Bill Gate 推薦書籍之一，個人讀後非常推薦，非常建議自以為對世界/世界觀十分了解(小弟都係) 既朋友一睇，睇下書中13條關於現在世界的問題可以答中幾多，同埋書中的13 "直覺")

3. <<隨機騙局>>*****
(深入了解何為隨機，人如何被隨機愚弄，以及如何避免)

4.<<超級預測 Superforecasting>>*****
(人(包括小弟)喜歡對未來進行預測，大部分人都不能準確預測未來，但有極少的一撮人卻能在有限的time frame 中預測成功。然而書中的"超級預測者"並非大家認知的頂尖專家或天才，而是來自一般大眾，此書更提供培養"超級預測"的方法)

5.<<專業之死>>***
(書中引言"為何反知識會成為社會主流，我們又該如何應對由此而生的危機?" 說的是美國的"反知識"潮流帶來的影響，小弟發現不同地方特別香港也出現此情況，值得深思)

6.<<社會性動物 愛、性格與成就的來源>>**
(書中以兩位人物故事帶出人一生中的"愛、性格與成就" 受什麼因素影響)



書包含人類精神思想智慧經驗的結晶，值得大家培養閱讀習慣。假如大家也有什麼好書推介不妨在留言中推薦給小弟 =]