遠東發展 [非專業]分析

隔左好耐，終於的起心肝寫番篇不負責任分析文講下自己既持倉，遠東發展。點解唔講煤氣、領展、置富? 太多師兄前輩已經分析過，輕輕google一下就找到。

遠東發展是我在上一年發現既股票，在財經新聞輕輕一提既一間老牌香港公司，在1972年有「亞視之父」之稱的邱德根先生創立，主要業務為物業發展及投資、酒店營運、停車場營運及財務管理。

業務回顧：
集團物業分部包括物業投資及物業發展。

物業投資包括主要位於香港、中國內地及澳洲之零售及辦公樓宇投資。
集團擁有一個多元化之住宅物業發展項目組合，項目遍佈澳洲、中國內地、香港、新加坡、馬來西亞及英國。為在多個市場開發物業，集團已於該等市場各自成立實力雄厚之當地團隊。採取分區策略亦使集團可善用不同市場之不同物業週期所帶來之優勢，令集團發展項目享有較低土地成本基礎。集團大部分物業發展項目皆側重於大眾住宅市場，日漸富裕之中產階層令集團可從該市場受惠。

Copy and paste 完佢既核心業務{Aastock 有更詳盡既介紹}，大致可以理解為亞太、歐洲和大洋洲既房地產物業，並以經營收租/買賣為主，因此有很強既現金流。










以上係由2000年至現在既股價變動{from google}，可見作為老牌公司，股價並不起眼，但1972年已上市既公司仍捱過80/90年代/2003/2008年既金融危機並依然健在既公司不多，可見其公司既抗壓能力。



再看看它近年派息紀錄，可見它派息不斷成長，事實由2000年到現在也一直派息，未有停止過。
根據小弟不準確既計算:
年份:    2003  2007 2009   2015   2016   2018   
派息:     0.02   0.12   0.03   0.16   0.16    0.22
息率%:   1.6    3.1     1.6     4.8      5.9     6.36   

以上計算有若干誤差大約+-1%，但亦選了經濟差既年份和近期作比較，即使03/09年 仍派出1.6%既股息，個人認為這相當可靠，惟獨其業務分佈世界難以觀察。

其持股既大股東為Sumptuous Assets Limited(45.80%)即是邱氏家族既資產公司，因此需要留意其動作以免股價波動/造成損失。

因此可以總結我持有既原因:
1. 老牌公司而又經得起風浪[由80年代到現在發生過既經濟危機]
2. 強勁現金流業務
3. 不過分集中資產{分散風險}
4. 具成長穩定既派息

最後，基本面好既公司亦需要在好既買入價、在安全邊際/價格低估情況下買入才能更好地獲利。每人對估值買入價計算不同，小弟也不多作評論。